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美股跌逾7%触发熔断机制

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发表于 2020-3-10 13:33:08 | 显示全部楼层 |阅读模式

道指的分时图上也出现一条类似的直线,彼时道指下跌近1900点。此后一度下跌超过2000点!

道指的分时图上也出现一条类似的直线,彼时道指下跌近1900点。此后一度下跌超过2000点!
继上周五大跌之后,昨夜美股开盘暴跌。开市不久,三大股指即纷纷跳水,道指下挫逾2000点,跌幅均超过7%,并触发第一层熔断机制,暂停交易15分钟,这也是美股史上第二次。

截至收盘,美股三大股指均暴跌7%,道指收跌超2000点,再创最高收盘下跌数值。道指距离堕入熊市,只有不到约1%的距离。由于能源和金融板块拖累,道琼斯指数暴跌2013点,跌幅7.7%。标普500指数跌7.6%,报2746.5点;纳指收盘跌7.2%,报7950.6点。

石油股因油价崩溃而集体暴跌,能源精选板ETF(XLE)下跌了15%。雪佛龙跌14.47%,埃克森美孚跌12.22%,斯伦贝谢跌27.42%,康菲石油跌24.84%,马拉松石油大跌40.26%,切萨皮克能源收跌27.54%。其他重磅股,如摩根大通与高盛等金融板块普遍下滑,跌近10%。

南美的巴西股市同样未能幸免,该国主要股指盘中暴跌10%,也触及熔断。另外,在北京时间3月8日,周日仍交易的中东地区股市普遍暴跌,沙特股市重挫,沙特阿美破发,而科威特股市则首度熔断。

一位交易员回忆称,这与2008年次贷危机不同,彼时美股在相当长一段时间内每个交易日都呈现1-2%的跌幅。相比之下,此轮暴跌来势之凶猛,从历史新高到接近堕入熊市距离仅3个礼拜,实在出乎意料。交易员形容称:「2008年,好比被一把锤子天天敲打。这次,更像是迎头狠狠吃了一拳。」

投资者避险偏好大涨,美国债受追捧。美国10年期国债收益率暴跌25.1个基点,降至0.462%,再创历史新低;美国30年期国债收益率亦跌破1%。市场分析指,国际原油价格重挫,新冠肺炎疫情继续全球蔓延,意大利北部实行封城,使资金逃离股市涌入国债市场的趋势更加明显,美债收益率创下历史新低。

值得一提的是,标指期货当地时间8日晚间曾遭遇史上最大下跌之一,标指距离下跌20%这一传统熊市定义只差不到4%--而且还有可能更接近。当晚抛售触发跌停板机制,将损失限制在5%以内。因此,投资者不知道在正常交易恢复后,抛售情况会有多糟糕。倘若4月1日之前完成20%下跌,则将是史上以最快速度从纪录高位跌入熊市。而1929年大萧条时期,牛市终结用了42天。

大跌市之际,华尔街顶级经济学家加彭预测,联储局将在疫情对美经济产生更多下行风险之际采取必要措施,即令利率水平转瞬降至0%。目前,加彭预测联储局3月决议上还将减息25个点,其认为预期还有50个点的降幅。

这次的股市暴跌与OPEC+无法达成减产协议有着很大关系,在上周五OPEC+谈判破裂后,沙特开始大幅下调了4月份的官方原油销售价格,这一举动被投资者解读为原油市场前景将持续堪忧。有分析人士认为,与新冠肺炎相比,原油市场可能会成为更大的问题,如果布伦特原油继续沦陷,标普500指数也几乎不可能持续反弹。油价今年可能会跌至20美元。

美国总统特朗普也将周一的美股大跌归咎于OPEC+可能出现的石油价格战,而且他还在一系列推文中指出,较低的汽油价格「对消费者有利」。

股市的大跌也让纽约联储决定增加向银行系统注入的短期资金,纽约联储表示,为了确保资金或回购操作正常,将在周四之前将其隔夜回购操作金额从1000亿美元提高至1500亿美元。这不禁让交易员猜测,美联储可能在即将举行的3月会议上降息75个基点,美联储上周已紧急降息50个基点以应对疫情对经济的影响,这是自08年金融危机以来的首次此类举措。

3月9日早些时候,亚太股市全线崩溃:澳洲指数收跌455.60点,跌7.33%,创2008年来最大跌幅,距进入熊市仅咫尺之遥;日经225指数收盘暴跌1117.25点或5.38%,日本东证指数较去年12月高点已跌逾20%,进入技术性熊市;越南VN股指跌幅达6.2%,为2001年10月以来最大跌幅。

欧洲股市3月9日亦全线暴跌。截至收盘,英国伦敦股市富时100指数下跌7.69%;法国巴黎股市CAC40指数下跌8.39%;德国法兰克福股市DAX指数下跌7.94%。意大利富时MIB指数势将进入熊市,大多数意国股票因触及交易限制无法开盘。在欧股持续暴跌之际,欧洲斯托克50、德国DAX、欧洲斯托克600和英国富时100等指数势将进入技术性熊市。

内地A股方面,沪综指、深成指、创业板三大股指昨齐跌超过3%。其中,沪指跌破3000点大关,北向外资流出A股143.19亿元人民币,创2014年11月沪港通开通以来北水流出额单日历史纪录。

不过,3%跌幅在3月9日已算不错。景顺亚太区(日本除外)全球市场策略师赵耀庭表示,尽管预计金融市场将出现波动,但应不会出现2009年的情况,因当时市场面临紧缩,而现在以美联储为首的世界各国央行一直在积极采取措施,放松货币政策来应对。他指,「我们继续看好中国和新兴亚洲市场股票。中国新冠肺炎疫情局势渐露曙光,尽管近期中国在岸市场股票价格已有所反弹,但估值仍极具吸引力。」

原油价格战令环球股市大幅震荡。受此影响,3月9日港股同遭「黑色星期一」,恒指收报25040点,急泻1106点或4.23%,成交额较上周五增逾四成至1696亿元,为两年来最多;昨夜,恒指即月夜期继续大幅下挫寻底。

3月9日,受油价下跌影响,环球股市大幅波动,港股跟随外围市场大跌,跌1106.21点,跌幅4.23%,收报25040.46点。全日主板成交1696.44亿港元。新华社

当天,港股跟随外围市场大跌。恒指裂口低开1013点后,早段曾于25000至25300点之间上落,下午3时过后更进一步跌穿25000点大关,最低曾见24948点,与去年1月低位24896点相差52点,触及去年8月以来最低,及至收市前才回升至25000点以上。国企指数跌472.49点,收报9984.44点,跌幅达4.52%。

市场动荡是否会引发金融危机?

从市场下跌幅度来看,欧美似乎已经陷入到金融危机当中。那么,真正的危机是否已经来临?

外资大行分析师表示,美国10年期国债收益率差不多等于经济增长率,从这一指标来看,意味着增长率一夜之间从2%以上,降至零附近。有关低利率等于廉价资金的说法已经站不住脚了,因为信贷趋紧,现金枯竭。

中信建投证券金融工程首席分析师丁鲁明表示,最近A股大跌更多是受外围因素影响,一是全球范围内(除中国外)新冠肺炎的感染人数还在上升,目前看不到拐点;另一个原因是在OPEC+谈判无果而终后,沙特大幅降低原油售价,对国际原有供给形成了新的不确定事件。

「但我们认为这更多仍是恐慌情绪的蔓延,出现金融危机的概率非常非常小。」丁鲁明表示,金融危机在历史上发生的时间点有其自身规律,比如说逢八出现的概率比较大,而从中信建投证券康波周期的大框架来看,也是在多重经济周期共振时更容易出现金融危机。但目前我们正处在经济库存周期的上行周期,这个时间段很难出现比较深的经济冲击。

「当然,因为受到疫情影响,经济增速受到一两个季度的冲击,是可能的。但反观历史上,全球资本市场对疫情的反应都不强烈,疫情仅仅是短暂变量,就以SARS期间为例,对经济的冲击没有超过三个月,对市场的冲击没有超过一个月。」丁鲁明认为,当前,原油价格暴跌对金融市场带来了一些不确定性,这其实是因为市场对俄罗斯接下来会做出何种反制动作存有不确定性,因此做出了一些规避风险的动作,这仍是一种偏情绪性的影响。从大方向来看,这个事件最终的影响是增加供给,对油价起到打压作用,对全球经济而言并不是利空。

中信证券首席经济学家诸建芳在接受记者采访时表示,国内经济金融出现超预期波动的可能性不大,他阐述了三点理由。首先,中国疫情基本得到控制,现在主要是输入型病例以及散点出现的病例;第二,中国的货币政策和财政政策都还有释放空间,中国距离零利率尚有距离,具有投放货币的空间,财政方面总体赤字并不高,也有进一步释放的空间;第三,再看经济基本面,三月份以来,中国复工复产已经找到了合适的方式,比如点对点的农民工返岗模式、企业封闭式管理、产业链上下游协同复工等,预计二季度国内经济活动可以回归正常状态。

新时代证券首席经济学家潘向东表示,主要受疫情扩散影响,全球金融市场大幅动荡,目前已是类金融危机,对中国的影响最困难的时候已经过去。疫情虽然首先在中国爆发,但中国政府已经较快的把疫情控制住了,现在疫情在全球地区的扩散,会让这些地区的经济活动受到抑制,全球金融市场动荡由此就产生了,所以大宗商品包括原油价格出现了大幅度下跌。

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